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TITULO: LAS HUCHAS DE LAS MONEDAS - El consejo del Sabadell rechaza de nuevo la oferta del BBVA, pero el inversor mexicano David Martínez sí acudirá a la opa,.

 

LAS HUCHAS DE LAS MONEDAS  -  El consejo del Sabadell rechaza de nuevo la oferta del BBVA, pero el inversor mexicano David Martínez sí acudirá a la opa  , fotos,.

 

El consejo del Sabadell rechaza de nuevo la oferta del BBVA, pero el inversor mexicano David Martínez sí acudirá a la opa,.

El banco catalán decide elevar el dividendo y prevé pagar 1.450 millones este año y Carlos Torres saca pecho por el desmarque del consejero y primer accionista individual,.

 

 El presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu y el consejero delegado, César González-Bueno, en rueda de prensa.

 

El consejo de administración del Banco Sabadell vuelve a decir no al BBVA. Este órgano se ha reunido este martes para valorar la nueva puja del banco vasco, que elevó su propuesta inicial en un 10% y ofrece actualmente un título propio por cada 4,8376 acciones del Sabadell. De acuerdo a la valoración del mercado, la puja tasa al Sabadell a 3,35 euros por acción, un 1,7% por encima de la cotización de esta firma. De esta postura conjunta de la cúpula de la entidad catalana ha decidido desmarcarse el consejero e inversor mexicano, David Martínez Guzmán, con cerca del 4% del capital, quien ha votado en contra del informe y ha hecho constar que tiene previsto aceptar la oferta.

El banco catalán repite su última opinión sobre la anterior oferta del BBVA. En ese momento, a principios de mes, consideró que esa puja -de un título del BBVA y 0,7 euros en dividendos retrasados por cada 5,5483 acciones del Sabadell- infravaloraba a la entidad catalana y destruía valor para los accionistas. El consejo vuelve a repetir estas dos afirmaciones para respaldar su negativa.

El Sabadell justifica este cuarto rechazo al BBVA por tres razones. La primera, al considerar que el precio ofertado por el banco vasco es “significativamente inferior” al del Sabadell en solitario y que el banco catalán tiene un potencial del 26% frente a la oferta actual, a la que sitúa en un precio “muy similar a la cotización”.

El consejo de administración también pondera que el Sabadell ofrece una remuneración mayor al accionista que la puesta por el BBVA encima de la mesa. En concreto, apunta a que la entidad vallesana ha prometido devolver a sus accionistas el 40% de su valor en Bolsa, mientras que, en su opinión, los accionistas que digan sí a la oferta recibirían entre un 21% y un 28% menos. Igualmente, responde al dividendo aprobado el lunes por el BBVA y apunta a que los accionistas del Sabadell que acudan a la opa no recibirán los 32 céntimos por acción que ha consignado el banco vasco, sino 6,6 céntimos por título, de acuerdo al canje propuesto.

Finalmente, el tercer argumento que esgrime el consejo del Sabadell son los riesgos que en su opinión entraña la oferta. En este aspecto, pone el acento en la posibilidad de que el BBVA se quede entre el 30% y el 50%, renuncie a la condición de controlar al menos la mitad del capital y se vea obligado a lanzar una segunda opa. El Sabadell asegura que este es el escenario más probable, dado el análisis que han realizado sobre su accionariado. Incide, para empezar, en que en ese caso los inversores en España sí tendrían que pagar impuestos, en contra de lo que argumenta el BBVA para defender su mejora en el dividendo a última hora.

Con respecto a esa posible segunda opa, subraya que se produciría en efectivo y “a un precio superior al de la primera”, lo que derivaría, en su opinión, en una reducción de hasta 12.000 millones en los dividendos que el BBVA pagaría en los próximos años o en una ampliación de capital de un importe similar. Este volumen sale del coste que el Sabadell calcula que le supondría al BBVA lanzar esa oferta por hasta el 70% que no controlaría.

El Sabadell recuerda, asimismo, que la segunda oferta se haría según el artículo 9.2.e de la normativa de opas, que establece que el precio sería la cotización media ponderada, por lo que “se trata de un precio de mercado futuro que no es posible conocer en este momento”. Apunta que, de acuerdo a la normativa bancaria, el BBVA debería tener garantizado el capital para esta segunda oferta.

Esta posición resumida en tres grandes razones ha sido apoyada por la inmensa mayoría de los consejeros, con la excepción de Martínez Guzmán, el inversor mexicano que ya dijo a principios de mes que estaba abierto a una posible mejora de la opa. La decisión ha roto la unidad en el banco en torno a la oferta. El inversor de hasta el 4% de las acciones, en cambio, explica que el órgano de administración “ha prestado una enorme atención al precio de la oferta”, pero que en su opinión son más relevantes sus beneficios estratégicos al crear “una entidad aún más competitiva”.

La respuesta de Torres

“La decisión del consejero David Martínez de acudir a la opa es una clara muestra del enorme atractivo tanto de la oferta como del proyecto de unión con BBVA, frente al proyecto de Banco Sabadell en solitario. Y es especialmente relevante porque se trata de uno de los mayores accionistas de Banco Sabadell, con casi el 4% de las acciones y miembro desde hace años de su consejo de administración. Animamos a todos los accionistas a que acudan también a la oferta. Es una oportunidad única y es ahora”, ha afirmado el presidente del BBVA, Carlos Torres, en unas declaraciones remitidas a los medios de comunicación tras conocer el dictamen del consejo del Sabadell.

Por lo demás, el consejo del Sabadell repite muchos de los argumentos que ya esgrimió a principios de octubre. Por ejemplo, las dudas con el cumplimiento del calendario de sinergias, de 900 millones que conseguirá justo después de que expire la condición impuesta por el Gobierno de mantener la independencia estratégica de los dos bancos durante tres años. El Sabadell duda de que lo pueda conseguir, así como también cuestiona que entonces el Gobierno autorice la fusión de ambas entidades.

También apunta a que, según su análisis, el BBVA tiene una menor capacidad de generar capital y pagar dividendos que el Sabadell, debido a la exposición del banco opante a mercados emergentes. Así, no le da ningún valor al dividendo extraordinario que pagará a inicios del año que viene y advierte de que la oferta no entraña ninguna prima de control.

Paralelamente a su nuevo informe, la entidad ha elevado las apuestas y ha respondido al dividendo que aprobó el lunes el BBVA con una mejora en las previsiones de reparto a los accionistas en 2025 de 1.300 millones a 1.450 millones. En esta línea, ha acordado pagar un nuevo dividendo a cuenta, para diciembre, de 0,07 euros, al que solo tendrán derecho los accionistas del banco que no acudan a la opa. Este pago se suma a los 2.500 millones, a razón de 0,5 euros por acción, de dividendo extraordinario con cargo a la venta de su filial británica, TSB, al Santander, que tampoco cobrarán quienes acudan a la opa. Y a un primer pago ordinario de otros 0,07 euros.

Además, ha adelantado sus resultados hasta agosto, ocho meses en los que ha obtenido un beneficio de 1.262 millones y una rentabilidad del 15,1%. La publicación de los resultados del tercer trimestre se producirá, previsiblemente, después del final de la opa, pero el consejero delegado, César González Bueno, en la conferencia con analistas celebrada tras presentarse el informe, ha explicado que quería que “los accionistas tuvieran toda la información antes del final del proceso”. El banco también reseña la generación de capital en estos meses, de 70 puntos básicos, que deja la ratio CET 1 fully loaded en el 13,7%.

Los accionistas del Sabadell tienen de plazo hasta el próximo 10 de octubre para decidir si aceptan la puja del BBVA y venden sus acciones o se decantan por la posición del consejo y apuestan por mantener al Sabadell en solitario. La resolución se conocerá, como tarde, el 17 de octubre y, en caso de que el BBVA se quede con entre el 30% y el 50% del capital, el BBVA tendría un día más para decidir si renuncia a la condición de obtener al menos el 50% y, por tanto, lanza después una segunda opa en efectivo,.

 

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Oliu (Sabadell): "No voy a vender ni a ese precio, ni a ningún precio superior",.

 

El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu y el consejero delegado de Banco Sabadell, César,.

El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu y el consejero delegado de Banco Sabadell, César González-Bueno, han dejado claro que la oferta pública de adquisición (OPA) lanzada por BBVA sobre el banco catalán no tiene interés para los accionistas y "no" van a vender "ni a ese precio, ni a ningún precio muy superior" y urgen al BBVA a clarificar si va a haber una segunda oferta.

 

El presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu, y el consejero delegado, César González-Bueno, han comunicado en rueda de prensa un rechazo rotundo del consejo de administración a la opa de BBVA en los términos económicos actuales. Y apuntan, tal como viene en el informe que ha hecho público esta mañana el consejo de administración, que, según diferentes métodos de valoración, la entidad valdría hasta un 37% más del precio ofertado. En este sentido, Oliu ha destacado que «tendría que haber un cambio muy sustancial (de la oferta) para que el consejo pudiese reconsiderar su posición». 

 

La cuestión del precio, aquí, es lo fundamental y ahora la prima de la operación es negativa en torno al 9%, con lo que los accionistas que decidieran acudir estarían perdiendo dinero en este momento. Por esto, y por el valor que considera el consejo que tiene el banco, el presidente insiste en que «el valor ofrecido está muy lejos del valor al que consideramos que habría que prestar atención».

Sostiene que la oferta está en negativo por especulación y que eso se acabará cuando ya no haya plazo para subir el precio

Aun así, ambos ejecutivos han preferido no hablar de cuál sería un precio adecuado para decirle sí a BBVA. «El consejo decidió no poner una cifra porque su obligación es responder a la oferta que está sobre la mesa», ha dicho González-Bueno.

Dentro del consejo, sí que hay un miembro, David Martínez, que también es accionista significativo con un 3,8% del capital, que ha reclamado directamente a BBVA que ponga más dinero sobre la mesa, dando a entender que con una mejora oferta aceptaría la propuesta. Puesto esto de relieve, Josep Oliu ha indicado que «todos los accionistas» podrían suscribir unas palabras como esas en las que se pide más dinero a BBVA. «Nuestra posición como presidente y la del consejo es que si fuera una oferta razonable, buena y que no ponga en peligro a nuestros clientes, la contemplaríamos. Pero no es una oferta que se pueda contemplar», ha añadido el presidente.

Lo cierto es que el banco vasco siempre se ha negado a mejorar la oferta, aunque disponen de plazo para hacerlo hasta el 23 de septiembre. BBVA habla de que no tienen intención de subir el precio, pero tampoco se han comprometido de manera clara a que la oferta actual será la definitiva. Mientras tanto, el propio Sabadell en los últimos días ha venido indicando que creen que al final los vascos sí que tendrán que poner más dinero encima de la mesa.

Sobre esa idea ha ahondado el consejero delegado del Sabadell en la rueda de prensa, al señalar que «o hay un aumento de la oferta, o la oferta ha nacido muerta. Solo hay dos opciones: que fracase o que la suban. Y si están aquí es para intentar ganar». En cualquier caso, ha recordado que esa es una decisión que tiene que tomar el BBVA de Carlos Torres.

El CEO ha insistido en que «esta oferta no es creíble, ha nacido muerta, y cuando acabe no tendrá ningún impacto de cotización y seguiremos por nuestra senda». Con esto contesta al BBVA, que sostiene por su parte que la subida y el valor del Sabadell están sostenidos por la opa, y, por tanto, cuando esta ya no esté, el valor bursátil del grupo catalán bajaría mucho.

El consejero que se abstiene

El consejero y accionista David Martínez ha señalado en el informe que no va a acudir a la opa en las condiciones actuales de precio porque considera que no es una oferta suficiente. En esto coincide con la posición del consejo para rechazar la operación. Sin embargo, en el documento también ha hecho constar como su posición individual que discrepa de ciertas opiniones y manifestaciones que se han hecho en el informe y por eso se ha abstenido de suscribirlo.

Este hecho no ha pasado desapercibido a nadie, pero los primeros espadas del Sabadell han querido aclarar en cierta manera su postura. «David Martínez piensa, prácticamente como todos los institucionales, que en la consolidación bancaria se genera valor. Pienso igual. Aquí no estamos hablando de consolidación bancaria, estamos hablando de una oferta y hablamos de dinero. Cuando hablamos de dinero y la oferta, está de acuerdo conmigo en que esta oferta no tiene ningún sentido», ha dicho Oliu.

Para el presidente, lo que dice el consejero mexicano es que la opa debería reescribirse desde cero. Y ha desvelado que en el consejo que aprobó ayer el informe, Martínez «dijo que no quería entrar a discutir elementos del informe porque no los veía de la misma manera. No era importante para él, lo importante para él y para la opa y para nosotros es que la oferta le parecía no aceptable».

Rechazo a la operasción

El presidente y el CEO, acompañados del director financiero, han hecho una exposición muy larga ante los medios de comunicación del informe que han hecho público antes de la apertura de los mercados. Una presentación para dar a conocer en profundidad los detalles del documento que se resumen en una conclusión: no hay razones para aceptar esta oferta.

Oliu ha comunicado «una recomendación fuerte de no acudir a la opa porque si acudieran, los accionistas perderían dinero». Así las cosas, ha incidido en que «la propuesta no es aceptable para los accionistas porque infravalora significativamente el proyecto en solitario del Sabadell», al tiempo que añadía que no hay prima alguna y que «la oferta implica amplios riesgos e incertidumbres».

Los directivos han puesto en cuestión los números de las sinergias que calcula BBVA, les ha acusado de no contemplar escenarios como las sinergias negativas... y han apuntado contra la previsión que tiene el banco vasco de cuándo podría producirse la fusión posterior después de que decaiga el veto del Gobierno a la unión durante al menos tres años, extensibles a cinco.

El CEO ha explicado que «asegurar que habrá fusión es una hipótesis agresiva. No será fácil para ningún gobierno, sea del color que sea, aceptar que se borre la marca del Sabadell». Así las cosas, ha destacado además que BBVA hace sus escenarios teniendo en cuenta un escenario de veto a la fusión de tres años, cuando en realidad no hay claridad ninguna sobre lo que ocurrirá a futuro. Cabe recordar que, más allá de la condición del Gobierno de Pedro Sánchez, BBVA necesitará en todo caso la autorización del Ejecutivo cuando corresponda para poder fusionar ambas entidades.

En cualquier caso, el consejero delegado ha cargado sobre BBVA toda la responsabilidad de la información que se ha comunicado al mercado. Y esto es relevante porque el Sabadell habla en su informe de hipótesis y cálculos poco realistas, poco verosímiles, omisiones de información... González-Bueno ha afirmado que ni la CNMV ni la SEC americana tienen responsabilidad en esto: «Los supervisores no son auditores, no tienen por qué garantizar la veracidad del contenido de un folleto. No tienen esa obligación y no tendrían las capacidades de hacerlo. La responsabilidad de la veracidad, transparencia y claridad del folleto corresponde al que lo emite fundamentalmente».

 

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El Show de Bertín recibe Pablo Carbonell,.

Pablo Carbonell nos cuenta cómo fue su primer beso en escena,.

Pablo Carbonell nos cuenta porqué cambió para siempre su forma de besar a las actrices.

 

 El Show de Bertín recibe como invitado al polifacético artista Pablo Carbonell. Cercano y divertido, nos ha hablado de sus inicios en el programa de televisión La bola de cristal, donde trabajó con el también humorista Pedro Reyes, alguien fundamental en la vida de Pablo Carbonell, según sus propias palabras.

 

Desde nuestro sofá nos ha contado su proyecto con el grupo No me pises que llevo chanclas, y también nos ha revelado que cree que "el año que viene será el último paseíllo con Los Toreros Muertos".

 

Su hija, Mafalda, que padece artrogriposis múltiple congénita, también es actriz y está trabajando en una nueva película como protagonista. 

 El Show de Bertín le hace un "Tercer Grado" a Pablo Carbonell cargado de anécdotas y humor.

 

Carbonell recuerda su primer beso en escena que fue en el programa "Bola de Cristal" en el que la cantante Alaska hacía de Blancanieves y él tenía que besarla, y lo hizo cómo él había visto en las películas antiguas. Tal fue la bronca, que a partir de entonces sus besos a actrices eran de lo más reales.

Además, nos cuenta el momento en el que tuvieron que elegir el nombre de su grupo musical, que coincidió con la muerte de Paquirri y un homenaje que le hacía la compañía discográfica a Isabel Pantoja.